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黃金的投資管道

近年來的高油價、高物價加深了通貨膨脹疑慮，黃金再度成為資產配置中重要且不可或缺的一環。目前投資黃金的管道，大致上有六種，分別為黃金條塊、金幣、黃金存摺、黃金基金、黃金期貨選擇權、黃金期貨。

投資黃金最直接的投資方式，就是直接購買黃金條塊或金幣，但是由於黃金條塊與金幣均有保存不易，而且有攜帶不便等缺點，所以，如果是單純從投資的觀點來看，其他四種投資管道應該比較適合眾多投資人的需求。

黃金存摺：所謂黃金存摺，就是投資人在買賣黃金時，以「存摺」方式來登錄買賣交易記錄，交易方式較類似存款，差異在於存入的標的。投資人可以隨時委託銀行買進黃金存入存摺，也可隨時將黃金回售給發行銀行，或依發行銀行的規定提領黃金現貨。黃金存摺的基本交易單位為一公克，以目前的金價來看，每公克的金額約在千元左右，對投資人來說，投資金額少，負擔很輕鬆。

黃金基金：對於看好整體黃金走勢的投資人，也可以透過購買黃金基金獲利。黃金基金是由專業經理人投資黃金相關類股，主要是投資金礦公司股票，屬於高風險的投資方式。目前推出黃金基金的大部分是國外基金公司，有富蘭克林、美林及AIG友邦等。

黃金期權：對於較為專業的投資人來說，黃金期貨及黃金選擇權則是比較高段的投資管道。黃金期貨選擇權是指在未來約定的價位，具有買進或賣出一定數量標的物的權利，由於投資方式較為複雜，交易量有限，目前市場僅有紐約商品交易所（COMEX）。台灣期貨交易所在台幣計價黃金期貨商品推出前，所推動的美元計價商品，就是屬於這一類的投資標的。

黃金期貨：主要是提供投資人在持有黃金現貨上的避險管道，若投資人持有黃金現貨，如黃金存摺或金幣條塊，則可考慮買進黃金期貨空單，以規避風險。隨著台灣期貨交易所於1/28掛牌交易的台幣計價黃金期貨上市，對於手上握有黃金現貨的投資人，可以依此作為黃金投資避險管道。

黃金投資管道比較

黃金現貨與期貨的相互關係

任何投資都一定有風險，投資前一定要先弄清楚商品特性及投資目標，雖然說金價節節攀高，但是沒有恆漲的標的，投資工具多只是增加您選擇的運用，如果能找出避險套利機會，不失是一個不錯投資法則。

避險作用：對其持有黃金現貨的人來說，雖然金價一路走升行情大好，但難免會有到頂的日子，立即出脫又擔心賣在低點，這時候可以利用黃金期貨來進行避險的動作，例如黃金現貨報價3200元/台錢，擔心金價下跌，當時黃金期貨價為在3180元/台錢，可以先行出售對等單位的期貨部位，如果價格真的掉下來則可確保銷售的價格在3180元/台錢，而不會賣在最低點。

套利作用：通常是發生在期貨價格低於現貨價格時，而行情又處於區間波動的狀況，譬如黃金行情有上升的可能，卻出現黃金期貨的價格低於黃金現貨的價格，這時候可以買進期貨同時賣出現貨，以套取期貨與現貨間的價差；反之，當行情趨勢是下跌時反向操作。

這些避險、套利的操作模式雖然說起來簡單，但實際操作時還是要考量本身對趨勢研判、行情掌握度等問題，因為誤判行情還是會造成本金損失的。