tulip0615

新台幣強勢升值，26日挺進31.2元大關，創下33個月的新紀錄。值此匯市波動之際，投資人該如何投資？投信投顧業者建議，保守型投資人可均衡布局股債，降低匯兌風險；積極型投資人可搶攻以美元計價，但當地貨幣比新台幣更強勢的單一市場基金，可賺取雙倍股匯俱揚的差價。

海外無本金交割遠期匯率（NDF）折價點數維持近4角的高檔，帶動資金持續匯入，新台幣對美元早盤26日再衝高。匯銀指出，市場一面倒的喊進新台幣，重量級外資機構也發布報告，新台幣可望朝30元挺進，加上月底的出口商拋匯潮，促使新台幣一度升破31.2元關卡

新台幣上周以1.34%漲幅，在亞洲市場表現僅次於泰銖的1.5%，高居第二，26日又破了31.2元大關，創下了33個月來的新高，今年來，新台幣對美元已升值了3.95%，升值幅度僅次於澳幣。

新台幣匯率大幅波動，投資人該如何布局，才能同時賺到價差與匯差？滙豐中華投信資深副總李哲宏表示，最好的方式是要投資具有成長性的市場，且這個市場的貨幣表現，也比新台幣更為強勢。

以泰國的貨幣─泰銖來說，從2005至2007年間，對新台幣大幅升值了33.24%，這段期間持有泰國股票型基金的投資人，除了基金淨值價差的獲利外，還可享有泰銖升值的額外收益。

李哲宏分析，新台幣升值，不表示美元計價的基金，必然會蒙受匯兌損失，因為「計價幣別」與「基金資產」間的差異，必須先予以釐清。

以泰國股票基金為例，即使計價幣別是美元，但由於基金持有的資產，是以泰銖計價的泰國當地股票為主，只要整體上泰銖對美元升值的幅度比新台幣對美元來得大，泰國股票基金在贖回後，不僅不會出現匯損，反而還可獲取額外的匯兌收益。

富蘭克林證券投顧表示，匯率是一種相對的概念，亦即美元貶值，有些貨幣可能就相對升值，從而帶動資金重分配的效果，衍生出多元的投資契機。

保守型投資人不妨透過全球化布局債券及股市的方式，因為投資組合內廣納各地貨幣，透過各貨幣一升一貶的消長下，可適度的降低投資組合內的匯兌風險。

富蘭克林證券投顧建議，穩健型投資人則可以全球新興債市及亞洲債市方式介入，相較美元面臨疲弱景氣與降息的環境，亞洲貨幣因有強勁的經濟成長做基礎，醞釀紮實的升值條件，加上亞洲國家普遍有通膨壓力，讓亞洲央行較願意透過貨幣升值來減緩進口物價漲幅。

另外，美元貶值也營造原物料價格走揚機會，嘉惠以出口原物料為主的商品貨幣發揮空間，如巴西、秘魯、加拿大、澳洲等國的貨幣也頗為強勢。

富蘭克林證券投顧建議，積極型投資人可透過拉丁美洲、東歐或新興亞洲單一國家角度切入，掌握股匯齊揚的投資契機。

【2008/02/27 經濟日報】