tulip0615

自古以來酒就是詩人不可或缺的知交，現在更成為投資人的寶物。據研究，被譽為瓶裝詩篇的葡萄酒，自去年底以來的投資報酬率高達47%，甚至比投資石油更令人陶醉。

據懷俄明大學三位經濟學家姍寧、雪佛與雪洛特的研究，葡萄酒投資與市場整體幾乎毫無連動關係，而且報酬極高。波爾多葡萄酒的平均年報酬率，比風險相同的其他投資高7.5%至9.5%。

隨著全球富人激增，葡萄酒的投資報酬也水漲船高。去年12月至今年9月止，倫敦國際釀酒商交易所（Liv-ex）編纂的Liv-ex 100指數已大漲47%，比同期間的油價漲得還猛；該指數專門追蹤波爾多投資級葡萄酒的價格變動。

這種超高的報酬率也加深投資葡萄酒的風險，原因是隨著價格上漲，供給也會增加。當然，不是每一瓶紅酒都有史迪文生所謂的「瓶裝詩篇」（bottled poetry）的天堂級價值，大多數還是離不開人間煙塵。畢竟，Petrus酒莊的魔力可不是那麼容易複製的。

然而，新加入者還是會不斷嘗試，最後總會有人成功打入投資級行列。但這期間，市場會充斥低價新品，如果懶惰的投資人只是盲目的收集上市酒商的股票，風險當然不小。一般的分散風險投資原則，只怕很難創造前述的迷人獲利。

較好的策略是專門收集品質最佳的葡萄酒。如果未來20年的全球所得如過去十年那樣快速成長，即使普通葡萄酒低賤依舊，上等波爾多葡萄酒的消費人口肯定會增加幾百萬，絕品紅酒飆到天價也不為奇。因此，像倫敦Morgan Aston Ford這種公司應運而生，他們幫助投資人進行研究，協助挑選、買進，以及保存葡萄酒。

如果自己買，最好選專業窖藏業者，在控制得宜的溫度下保存你的投資。更重要的是，他們必須提供正式的窖藏紀錄。如果你把酒保存在自家酒窖，買主對葡萄酒的保存情況可沒有太大的信心。

【2007/11/12 經濟日報】